APM Terminals, la división de terminales del grupo Maersk, ha cerrado el segundo trimestre de 2025 con resultados récord tanto en volumen como en ingresos, impulsada por el incremento de la demanda y la plena implantación de la Alianza Gemini entre Maersk y Hapag-Lloyd. Según el informe financiero publicado por la compañía, el volumen consolidado ascendió a 3,5 millones de movimientos, lo que representa un crecimiento interanual del 9,9 %.
Este aumento ha estado marcado por un incremento del 29 % en los volúmenes procedentes de la división Ocean de Maersk, derivado del tránsito desde la antigua Alianza 2M hacia la nueva red Este-Oeste bajo Gemini. En contraste, el volumen de clientes externos creció un 0,9 %, reflejando el peso creciente del tráfico interno en la red. La utilización media de la capacidad operativa se situó en el 86 %, con varias terminales operando cerca de su límite de diseño.
Los ingresos trimestrales alcanzaron los 1.300 millones de dólares, un 20 % más que en el mismo periodo de 2024, apoyados en mayores volúmenes, mejoras tarifarias y mayores ingresos por almacenamiento. El EBIT creció un 31 %, hasta los 461 millones, con un margen del 35,3 %, mientras que el EBITDA aumentó un 12 %, alcanzando los 458 millones. A pesar de este crecimiento, el margen de EBITDA experimentó una ligera contracción debido a las presiones inflacionarias en costes laborales y operativos.
Latinoamérica lidera el crecimiento regional
Latinoamérica ha sido la región con mayor dinamismo, registrando un aumento del 20,1 % en volumen respecto al segundo trimestre de 2024. Destacaron las terminales de Callao (Perú), Buenos Aires (Argentina) y Pecém (Brasil). Esta última ha alcanzado niveles de rendimiento históricos durante el primer semestre del año, con 325.478 TEU manipulados, un 38 % más que en el mismo periodo de 2024. APM Terminals Pecém ha renovado su concesión hasta 2049 y ha anunciado una inversión de 200 millones de reales para modernizar sus instalaciones, incluyendo la construcción de un nuevo muelle de 350 metros de cara a 2029 y el incremento de la capacidad anual de 650.000 a 850.000 TEU.
Tras Latinoamérica, destacan los crecimientos registrados en África (+11,7 %), Norteamérica (+10,8 %), Asia (+6,3 %) y Europa (+4,7 %).
APM Terminals ha informado también de un aumento del 88 % en las contribuciones procedentes de sociedades participadas y joint ventures, que alcanzaron los 154 millones de dólares. Este incremento ha estado impulsado por el reconocimiento de impuestos diferidos y un comportamiento destacado en mercados como África Occidental y Brasil.
Ingresos por movimiento y costes operativos
Durante el trimestre, los ingresos por movimiento aumentaron un 8,9 %, hasta los 360 dólares, debido a la mejora tarifaria, el incremento de ingresos por almacenamiento y una mayor eficiencia en la mezcla de terminales. Por otro lado, el coste por movimiento se elevó un 12 %, hasta los 278 dólares, afectado por la inflación salarial, la congestión en algunas instalaciones y el incremento de los gastos generales y administrativos. La alta utilización de la red ha permitido mitigar parcialmente este impacto.
En el capítulo inversor, la compañía destinó 141 millones de dólares a proyectos de expansión en el segundo trimestre. Destacan las actuaciones en Suape (Brasil), Rijeka (Croacia) y Lázaro Cárdenas (México). Esta última ha recibido seis grúas eléctricas ARMG como parte de la segunda fase de expansión de la terminal, valorada en 165 millones de dólares, que permitirá duplicar su capacidad operativa.
En paralelo, APM Terminals ha formalizado la adquisición de la empresa ferroviaria Panama Canal Railway Company (PCRC) por 687 millones de dólares. Esta infraestructura estratégica de 76 kilómetros permite conectar las terminales del Canal de Panamá y ha sido integrada en la red de intermodalidad del grupo. La operación se cerró el 1 de abril de 2025 y ha contribuido con 17 millones de dólares en ingresos durante el segundo trimestre. De haberse completado al inicio del año, la contribución al semestre habría sido de 30 millones.
Resultados semestrales y rentabilidad
En el acumulado del primer semestre de 2025, APM Terminals ha registrado ingresos por 2.500 millones de dólares, un 22 % más que en el mismo periodo del año anterior. El EBITDA se situó en 902 millones (frente a 756 millones en el primer semestre de 2024) y el EBIT alcanzó los 855 millones, con un crecimiento interanual del 31 %.
El ingreso medio por movimiento en el semestre fue de 362 dólares, un 11 % más, mientras que el coste medio por movimiento se incrementó un 10 %, hasta los 277 dólares.
El retorno sobre el capital invertido (ROIC) se situó en el 15,4 %, una cifra que, según Maersk, compensa el efecto del aumento del capital invertido derivado de la extensión de la concesión en Port Elizabeth (EE. UU.), firmada en el segundo trimestre. La compañía señala que, dado que el ROIC se calcula como media móvil de 12 meses, el efecto completo de esta ampliación no se reflejará hasta dentro de diez meses.
APM Terminals mantiene como prioridad estratégica el desarrollo de infraestructuras resilientes, adaptadas a las necesidades de fiabilidad, eficiencia y colaboración a largo plazo que demanda el sector. La compañía continúa centrando su modelo operativo en los pilares de seguridad, calidad, servicio y coste (SQDC), con el objetivo de ofrecer soluciones integradas y sostenibles a lo largo de toda la cadena logística.